塔塔咨询服务公司（Tata Consultancy Services）周四报告，6月季度营收同比增长13.9%，达到7227.5亿卢比，实现连续第四个季度环比增长，同时新增订单额达95亿美元。

这家印度最大的IT服务公司还表示，AI主导业务的年化营收已突破26亿美元，环比增长13.6%。

然而，这并不像许多人认为的那样是可持续的经常性收入引擎。管理层表示，大多数AI业务仅持续一两个季度，必须不断替换，而非像传统IT外包那样产生稳定的年金式收入。

是流水线，而非年金

TCS在6月季度新增了7500万美元的AI营收，比上一季度新增的1.25亿美元低了近40%。在财报电话会议上，首席执行官K Krithivasan表示，AI业务的运作方式与TCS其他业务截然不同。

Krithivasan表示，AI业务大多为短期项目，通常持续一两个季度，这要求TCS不断竞争新业务，而不能依赖长期经常性合同。

这一区别很重要。传统的IT外包合同通常产生可预测的多年年金式收入。相比之下，AI业务更像是一条需要持续补充的短期项目流水线。这也解释了为什么季度新增额会出现大幅波动。

生产力抵消效应

客户在现有外包合同中部署AI后，开始获得可衡量的生产力提升。Krithivasan表示，AI通常能带来10-15%的生产力改进，这些改进通常在合同续签时体现出来。

不过在大多数情况下，由此产生的计费收入减少会被客户授予的额外工作范围所抵消。

Krithivasan表示，TCS仍无法量化其整体业务中已有多少完成了这一AI驱动的生产力转型。这仍是该行业最大的未解问题之一。它将决定AI是在扩大IT服务市场，还是仅仅在减少传统服务收入的同时创造新的AI相关工作。

本季度营业利润率为24%，环比下降130个基点。首席财务官Samir Seksaria将其中170个基点的下降归因于本季度实施的年度调薪，汇率收益和运营效率部分抵消了这一影响。

公司表示，将继续优先投资AI能力、合作伙伴关系、平台和市场推广能力，而非短期利润率保护。

FDE 之路

TCS 还计划提高以 FDE 式运营模式工作的员工比例，不过首席运营官 Aarthi Subramanian 表示，该公司的做法有别于 AI 原生软件公司所推广的那种模式。

她将 TCS 的“快速构建工程师”模式描述为：由多技能专家组成的小分队被部署到一线，以解决客户的特定问题。

Subramanian 表示，TCS 正在逐步过渡到新的运营模式，并已通过其快速构建方法论应用类似原则，该框架预计将随时间不断演进。她说：“我们希望至少 1% 的员工能在新的运营模式下工作。”

招聘回暖，员工总数仍落后

TCS 本季度新增 9,279 名员工，这是连续第二个季度实现净招聘。截至 6 月 30 日，员工总数为 593,798 人，仍比一年前减少逾 19,000 人。

Krithivasan 表示，AI 将重塑工作，而不是消除工作。

他说：“我们不认为就业会大幅减少，但人们做事的方式会有所不同。”

市场反应积极，在 TCS 公布业绩后，所有 Nifty IT 股票均走高。TCS 股价在周五早盘上涨超过 4%。

该公司已经证明 AI 能够大规模创造可观的收入。尚未得到验证的是，这些收入最终能否像支撑印度 IT 服务行业发展的年金式外包模式那样，具有同等的粘性和可预测性。

在 AI 项目从短期实施周期演变为长期托管服务之前，投资者可能不会将其视为一个经常性收入引擎，而更像是一条需要不断补充的商机管道。